Mérlegen a megtakarítások
2011-09-06 15:40:09
- Kósa András
A befektetési alapok olyan modern megtakarítási formák, amelyek valamivel nagyobb kockázatot jelentenek, mint a bankbetétek, de a nagyobb tőkeméret miatt általuk költséghatékonyabban érhető el a különféle befektetési lehetőségek széles köre.
A befektetési alapok olyan modern megtakarítási formák, amelyek valamivel nagyobb kockázatot jelentenek, mint a bankbetétek, de a nagyobb tőkeméret miatt általuk költséghatékonyabban érhető el a különféle befektetési lehetőségek széles köre. Ennek megfelelően Romániában léteznek pénzpiaci alapok, amelyek az árfolyamváltásból, illetve bankbetétből adódó nyereséget hozzák a befektetőknek, léteznek a kötvényalapok, amelyek állami, önkormányzati, illetve vállalati kötvényekbe fektetnek és az így elért hozamot osztják el a befektetési jegyekre. Természetesen léteznek a részvényalapok, amelyek a bukaresti, illetve befektetés-politikájuknak megfelelően nemzetközi tőzsdéken jegyzett részvényekbe fektetnek. Végül vannak a vegyes alapok, illetve egyéb kategóriába tartozó, a fentiek közül egyikbe sem besorolható alapok. Ez utóbbiak közül három euróban elszámolt alap (BRD, OTP és Raiffeisen) teljesített a legjobban az első nyolc hónapban.
Összesen 16 részvényalap létezik Romániában, ebből az első nyolc hónapban mindenik veszteséget volt kénytelen elkönyvelni. Ezen alapok teljesítményét az egymás közötti összehasonlításon túl érdemes a mindenkori tőzsdeindex eredményével is összevetni. Mivel a bukaresti értéktőzsde indexe, a BET az év eleje óta 8,8%-ot esett, így azok a részvényalapok, amelyek ennél jobb eredményt értek el, már jó teljesítményűnek nevezhetők. A BCR Expert (-4,9%), a Certinvest XT Index (-8,3%), illetve a BRD Acţiuni Europa Regional (-8,5%) a legjobban teljesítő ebben a kategóriában. Természetesen ez is relatív, hiszen a veszteség nominális értékben így is megmutatkozik. Vannak ennél sokkal többet veszítő alapok is, mint például az Active Dinamic (-20,75%), a BT Index Austria ATX (-20,53%), vagy a Raiffeisen Prosper (-19,56%). A mostani eredményeken a hátralévő közel négy hónap még pozitívan változtathat, persze ez sokat függ a tőzsde teljesítményétől is. Az augusztusi (-11,6%-os) esést követően minden esély megvan egy korrekcióra, mindezt alapvetően a világgazdaság alakulása határozza meg
Pozitív teljesítményt mutatnak a pénzpiaci alapok és a kötvényalapok. Ezek közül az OTP Obligaţiuni teljesítménye a leginkább kiemelkedő, hiszen az első nyolc hónapban 11,75%-ot emelkedett. A magyar bank romániai leányvállalata által elért teljesítmény annak köszönhető, hogy az év első négy hónapjában ez a befektetési alap még tőzsdei részvényekbe fektetett – kihasználva ezáltal a tőzsde akkori kiválónak mondható teljesítményét –, majd ezt követően alakult át kötvényalappá. Második legjobban teljesítő kötvényalap a BCR Obligaţiuni (5,26%), amely azonban már elmarad a bankbetétekre járó kamatoktól. Ebből is látszik, hogy a befektetési alapok romániai piaca még nem igazán teljesít jól, így nehéz ezen megtakarítási formák kapcsán meggyőzni a lakosságot.
A 16 részvényalapba összesen 12.187 személy fektette pénzét, mintegy 181 millió lej értékben. Legtöbb befektető a – kockázatát tekintve – bankbetéthez leginkább hasonlító pénzpiaci alapokban van, összesen 115.438 személy, akik összességében 3.651,5 millió lej összeget tettek ezen alapokba. Jól látható, hogy a befektetők követik a tőzsdei mozgásokat, hiszen 2007-ben, az utolsó nagy tőzsdei emelkedés idején még több mint 16 ezren fektették pénzüket részvényalapokba, ami mintegy négyszerese volt a pénzpiaci alapokba fektetők létszámának. Ma ugyanez fordítva igaz, azzal a megjegyzéssel, hogy mintegy tízszer annyian választják a pénzpiaci alapokat, mint a részvényalapokat.
