Deflációs kockázat Kelet-Európában
A nyersolaj világpiaci árának meredek csökkenése elmélyítheti a deflációt Közép- és Délkelet-Európa több gazdaságában, bár a térség legtöbb országában az euróövezettől eltérően alacsony az elhúzódó, károkat okozó defláció valószínűsége – vélekedtek szerdai tanulmányukban londoni pénzügyi elemzők.
A nyersolaj világpiaci árának meredek csökkenése elmélyítheti a deflációt Közép- és Délkelet-Európa több gazdaságában, bár a térség legtöbb országában az euróövezettől eltérően alacsony az elhúzódó, károkat okozó defláció valószínűsége – vélekedtek szerdai tanulmányukban londoni pénzügyi elemzők.
Az egyik legnagyobb citybeli pénzügyi-gazdasági elemzőház, a Capital Economics közgazdászai kiemelték, hogy Magyarországon, Lengyelországban, Szlovákiában, Bulgáriában és Horvátországban már a legutóbbi hónapok olajárzuhanása előtt is negatív volt az éves fogyasztói árindex. Ebben a környezetben valós az a kockázat, hogy az olajárak csökkenése még mélyebb deflációba sodorja ezeket a gazdaságokat.
A ház elemzői közölték: múltbeli adatokra alapozott becslésük szerint az eddigi olajárcsökkenés nyomán a következő hónapokban 5 százalékkal csökkenhetnek az üzemanyagárak éves összevetésben ezekben az országokban.
Ennek hatása az egyes gazdaságok fogyasztói árindexeire változó lehet ugyan, tekintettel arra, hogy az üzemanyagok különböző súllyal szerepelnek az inflációs kosarakban. Általánosságban azonban az várható, hogy ilyen mértékű üzemanyag-árcsökkenés a járulékos hatásokat is beleszámolva 0,3-0,8 százalékpontot faraghat le ezeknek az országoknak az éves inflációs rátáiból a következő egy évben – áll a Capital Economics szerdai elemzésében. A ház elemzőinek számításai szerint minden egyéb tényezőt egyenlő súllyal tekintetbe véve ez azt jelenti, hogy az alacsony olajárak Magyarországon és Lengyelországban 1 százalék körüli, Bulgáriában 1 százaléknál nagyobb éves összevetésű fogyasztói árcsökkenést okozhatnak.
Az euróövezettel ellentétben azonban az elhúzódó és károkat okozó defláció veszélye ennek ellenére is meglehetősen alacsony a közép- és kelet-európai, valamint a délkelet-európai térségben. Az elhúzódó deflációs időszakok előzményei közé tartozik általában az inflációs várakozások összeomlása és a bérek csökkenése, ami önerősítő folyamatként nyomja egyre lejjebb a fogyasztói árakat.
